The plans of Donald Trump and of the Republican Party for him bitcoin (BTC) monopolized the market spotlight. During his speech at the Bitcoin Conference 2024 held in Nashville, Tennessee, the former president and Republican candidate for the November elections announced that he would create a strategic reserve that would control up to 5% of the total supply of the leading cryptocurrency if he is elected president, which would be financed by gold from the Federal Reserve (Fed).
According to the draft of the law prepared by the senator Cynthia Lummis (Republican of Wyoming), titled the “Bitcoin Act of 2024,” would create a “bitcoin purchase program” that will not acquire more than 200,000 bitcoins per year for a period of five yearsup to one million bitcoins. States can also voluntarily participate in storing bitcoin holdings as part of the reserve, and would have to meet certain requirements, including security protocols.
“Establishing a strategic Bitcoin reserve to bolster the U.S. dollar with a digital hard asset will secure our nation’s position as a global financial leader for decades to come,” Lummis said in the statement.
The risks posed by economists
Hoarding bitcoin makes little sense, experts say. “I don’t see any point [beneficio económico”, declara James Angel, economista de la Universidad de Georgetown especializado en mercados financieros. “El beneficio tangible es que conseguirá que los maximalistas del bitcoin aquellos que ven al bitcoin como la única moneda del futuro voten por Trump. Si crees en el ‘trumpismo’, ese sería el beneficio”.
La idea de que una inversión en bitcoin compensará las pérdidas del poder adquisitivo a causa de la inflación depende, comenta Angel, de dos suposiciones poco sólidas: que el precio del bitcoin subirá y, en segundo lugar, que el gobierno podrá en algún momento volver a vender bitcoin en dólares estadounidenses sin que el mercado caiga en picado. “El gobierno hará subir el precio comprando bitcoins, de modo que parecerá que ha ganado mucho dinero, pero en el momento en que comience a venderlos para obtener ganancias, hará que el precio vuelva a bajar”, sostiene Angel.
Aunque Trump propone inicialmente una moratoria sobre la venta de bitcoin que ya está en posesión del gobierno, dio a entender vagamente que Estados Unidos también incrementaría el tamaño de su posición con el tiempo. Si Trump ampliara las reservas de bitcoin, necesitaría localizar fondos con los que adquirir las monedas adicionales.
Pero las opciones fácilmente disponibles, como aumentar los impuestos, endeudarse o imprimir dólares estadounidenses, son incompatibles con la ambición de reducir la inflación y la deuda nacional, o con las promesas hechas por Trump de disminuir los impuestos. Al parecer, la senadora Lummis va a proponer que las compras se financien en parte con el dinero que se añadirá al balance del banco central de Estados Unidos después de que se actualice la valoración de las reservas de oro para reflejar la tasa vigente en el mercado. “El dinero tiene que salir de algún sitio”, destaca Angel.
Incluso si Trump restringiera la reserva únicamente al bitcoin incautado a través de la actividad policial, su administración también debe considerar el costo de oportunidad asociado a la posesión de la criptomoneda. Mientras que algunos activos, como los bonos, generan un flujo constante de ingresos para sus tenedores, el bitcoin no lo hace, por lo que resulta caro conservarlo.
Source: Ambito
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